梦见香菜寿险保费复苏背后：预定利率下调在即 销售端如何啃下分红险“硬骨头”

梦见香菜　　来源：蓝鲸新闻

梦见香菜　　蓝鲸新闻6月5日讯（记者 石雨）在分红险等产品集中上市及渠道转型推动下，4月寿险保费实现16.8%的显著增长，带动人身险行业前4月保费增速成功“转正(🎢)”。但转型之路并非坦途，销售端对新主力分红险接受度低(🔻)、市场消费意愿疲软等问题凸显“业(🤐)务开展难”。

　　与此同时，市场利率下行强化了寿险预定利率在三季度下调的预期。业内分析认为，此举有望降低险企成(📚)本压(⏯)力、改善新单价值，成为行业(🚴)基本面改善和深化向浮动收益型产品转型的关(🤶)键契机，但(📚)如何破解销售困境、提升产品综合价值仍是当务之急。

　　记者从业内了解到，为应对新一轮的市场利率下调，已有保险公司开始新产品的设计与储备，做好切换准备，针对分红险、投连险等产品形(🏡)态相对复杂的保险产品，也在加大对代理人的培训(🐾)力度，强调合规讲解。

　　寿险保费增速回调，销售端仍显乏力

梦见香菜　　日前，金融监管总局披露(🌜)最新行业保费数据，4月单月人身险公司原保费收入实现2879亿元，同比增长11.7%，也是在4月保费拉动下，前4月人身险公司原保费收入同比实现1.3%的增长，相较于前3月0.3%的同比(🥟)跌幅，实现由负转正。

梦见香菜　　从具体险种来看，4月寿险(🐞)、意外险和健康险分别实现收入2229亿元、36亿元和614亿元，其中寿险业务保费同比增长16.8%，意外险和健康险则分别有6.1%、2.9%的下滑。

　　今年以来，人身(😊)险公司寿险保费收入表现逐步复苏，对比一季度“开门红”期间的暗淡，4月保费收入加速回暖(🌅)。背后是产(😺)品端逐步丰富、渠道端转型提速的共同作用。

　　“寿险累计增速由负转正，得益于4月分红险、年金险等产品集中上市，以及‘报行合一’实施后银保渠道资源进一步向期缴、中长期储蓄型产品(🍫)倾斜；年初由于去年同期较高基数以及各大险企切换分红险，保费规模(🚘)同比有所承压，伴随市场利率的持续下行，保险产品需求有望凭借‘保障+投资收益共享’的特点而持续复苏。”民(⛲)生证券研究员张凯烽、李(🌋)劲锋分析道。

梦见香菜　　(🛬)当前，利差损压力下，行业向浮动收益型产品转型(🍼)成为必然趋势，2024年以来，各保险公司均表示向以浮动收益型产品为主的业务结构转型，但在销售端却出现乏力的情况。

　　“今年以来业务开展很难”(🔑)，一位头部保险经纪公司经纪人向记者说道，一方面(♉)与主力产品分(👯)红险的(⛸)推广节奏较慢有关，“之前的增额终身寿险太‘深入人心’，消费者短期难以接受收益不保证且并不算高的分红险”；另一方面是市场周期相对(🍊)冷，客户消费意(🚧)愿较差，此前储蓄型保险的热销透支了一定的客户需求。

梦见香菜　　在此背景下，据记者(👯)了解，一方面保险公司推动产品的丰富(🐡)，据保险业协会网站信息，4月以来，共有61款分红型寿险和41款分红型年金险产品上架销售，占全部新上架寿险和年金险产品超三成；另一(🐩)方面则持续推进销售队伍技能的培训和转变，以配合产品转型。

梦见香菜　　相对于以往固定收益型险产品，分红险、投连险等(🦄)产品形态较为复杂，记者获悉，一些寿险公司此前已经在积极准备，包括寻找第三方机构对代理人进(🗒)行培训，强调合规讲解产品，代理人必须通过相关考试才能销售分红险等。

　　“保险销售人员对固定收益型产品的销售惯性，易导(🚽)致在销售分红险产品时产生销售误导，需要持续强化培训”，一位人身险公司相关负责人向记者分析道。

　　寿险预定利率有望下调，分红险或迎发展契机

梦见香(🍙)菜　　4月，保险业协会公布，一季度普通型人身险(➡)产品预定利率研究值为2.13%，较上一期2.34%的研究值已下调21bps。预定利率研(🚓)究值与5年期以上LPR、(🏹)5年期定期存款利率与10年(🚏)期国债收益率等市场利率变化直接挂钩。

梦见香菜　　根据监管要求，若7月公布的第二季度研究值亦(➗)低于(☝)2.25%，则意味着人身险产品将进行预定利率的下调。

　　5月20日，据央行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均下降10个基点，为今年首度下调。在此背景(📛)下，业内集体预测，寿险产品将有望于今年3季度下调预定利率(🔊)。

　　“根据预定利(🙅)率动态调整机制，随着市(❣)场利率下降，寿险产品预定(🗽)利率有望于今年三季度下调，传(🍓)统险预定利率或由2.5%下调至2.0%，分红险下调程度或有变动”，华泰证券研究员李健分析道，“预定利率下调有望改善新单的价值率水平，降低年初以来的寿险产品成本收益倒挂情况，提升保险公司的销售积极性，或成为寿险行业基本面表(👾)现改善的契机。”

梦见香菜　　各保险公司也在这一认知(🀄)基础上对产品排兵布阵，据业内反馈，已有保险公司开(🐹)始新产品的设计与储备。而(🤔)也有业内人士指(🥉)出(🥃)，市场利率下行的背景下，传统型固定收益类产品吸引力下滑，将给分红险等浮动收益型保险产品带来发展契机。

梦见香(🍸)菜　　“当前分红险业务(💙)正处于市场接受度逐步提升阶段，叠加商业银行陆(🌝)续下调存款利率，保险产品相对吸引力提升，预计各险企(🍡)新单保费增速(😲)持续改善。我们仍看好分红险转型下险企负债成本的持续优化，以及长端利率(🈴)企稳带来的利差损压力缓解”，东吴证券在研报中分析道。

　　不过，尽管分红险转型在缓解利差损方面具有必然性，但不可否认的是，产品吸引(🥥)力仍需进一步加强，各保险机构还要直面销售端的压力。

梦见香菜　　对此，有人身险公司相关负责人向记者分析，一方面需提升保险公司资产负债管理能力，优化长期投资能力，以切实较优的分红险实现率吸引客户，同时在产品设计端更强化保障属性，使产品更具差异化。另一方面，还要在服务端继续发力，在康养、财富传承等维度形成优势生态，满足客户的多元需求，提高产品综合价值。